修訂后可轉換債券的優勢

在修正過轉股價的品種中，也可以適當關注。與股票可轉換債券相比，修訂后可轉換債券的優勢如下：1、公司訴求明顯；2、下修完成后，估值通常回歸合理，可轉換債券傾向于平衡，更具研究價值；3、籌碼結構發生明顯變化，大股東一般會迅速減持。

1、促轉股可轉債側重于股票的基本面預期。促轉股可轉債側重于其正股。一般來說，當股價接近底部時，促轉股券大多選擇下調。后續業績/股價見底后，可轉債更容易達到贖回線，已經滿足公司處理可轉債的需求。

上周二晚，鴻達轉債提議修訂時，寫了一句逆天的話，計劃修訂“修訂后的轉股價格不得低于最近一期經審計的每股凈資產值和股票面值”。

面對即將到來的贖回，可轉換債券期權的時間價值為0，可轉換溢價率為0，甚至為負；由于可轉換債券的價格必須高于贖回價格，債券持有人必須選擇直接出售可轉換債券或直接轉換股票，而不是接受贖回。

天地可轉換債券是由于觸發提前贖回條款，天地數字決定行使提前贖回的權利。根據安排，截至2024年11月3日收盤后未轉換的天地可轉換債券將被迫贖回。贖回完成后，天地可轉換債券將在深圳證券交易所退市。

由于觸發了提前贖回條款，中礦資源決定行使提前贖回的權利。根據安排，2024年11月8日收盤后未轉換的中礦可轉換債券將被迫贖回。贖回完成后，中礦可轉換債券將在深圳證券交易所退市。

當可轉換債券到期時，類似于觸發強制贖回條款，可轉換股票的溢價率為0或負。如果可轉換債券的平價高于到期贖回價格，可轉換債券持有人必須選擇可轉換股票，否則持有可轉換債券等待到期贖回。

雖然由于可轉換債券期權價值的存在，可轉換債券的市場價格一般高于其平價，但偶爾會出現可轉換溢價率為負的套利機會。此時，市場上的資金將立即涌入，以低價買入可轉換債券并出售可轉換債券以賺取利差；但需要注意的是，可轉換債券當天轉換后，下一個交易日可以出售股票，因此存在股價波動的風險。

轉換債券的強贖回條款一般規定，在轉換期間，公司股票連續30個交易日至少有15個交易日的收盤價不低于當期轉換價格的130%（含130%）的，公司有權決定以債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉換的轉換債券。面對即將到來的贖回，可轉換債券期權的時間價值為0，可轉換溢價率為0，甚至為負；由于可轉換債券的價格必須高于贖回價格，債券持有人必須選擇直接出售可轉換債券或直接轉換股票，而不是接受贖回。

（可轉換債券到期必須贖回，因此在公司宣布最后交易日和最后轉換日后，可轉換債券基本無溢價，對高溢價臨近到期的可轉換債券特別警惕）

9.根據安排，截至2024年11月9日收盤后未轉換的“遠東可轉換債券”將被迫贖回。贖回完成后，“遠東可轉換債券”將在深圳證券交易所（以下簡稱“深圳證券交易所”）退市。如果持有人持有的“遠東可轉換債券”被質押或凍結，建議在停止轉換前終止質押或凍結，以免因無法轉換而被迫贖回。

9.根據安排，截至2024年11月9日收盤后未轉換的“遠東可轉換債券”將被迫贖回。贖回完成后，“遠東可轉換債券”將在深圳證券交易所（以下簡稱“深圳證券交易所”）退市。如果持有人持有的“遠東可轉換債券”被質押或凍結，建議在停止轉換前終止質押或凍結，以免因無法轉換而被迫贖回。

東亞可轉換債券是股東亞藥業的主要化學藥品，可轉換債券規模適中。1月12日剛剛到達轉換期，這次修訂顯然是為了方便大股東出貨。

修訂條款的目的是降低可轉換債券的轉換難度，并促進持有人盡快轉換股票。面對股價持續低迷，可轉換債券難度增加，債券持有人必須長期持有可轉換債券，等待可轉換債券價格上漲，發行人需要承擔期間的財務費用；此外，如果股價繼續下跌，甚至有觸發回售的風險。

一些朋友來問如何持有這種可轉換債券。目前，可轉換債券沒有溢價。如果你對股價持樂觀態度，你應該選擇轉換股票。如果你不樂觀，你應該盡快離開。

一是下修原因，“自救”是今年下修最大的主題。共有16只可轉換債券因“自救”下修，即大股東仍是可轉換債券的最大持有人。其背后的原因也相對明確。在全額可轉換債券的前提下，大股東的修訂不會影響其股份的稀釋，可轉換債券也可以獲得更高的回報。當然，我們也需要警惕類似的修復失敗案例，主要是因為大股東作為持有人需要避免修復投票，公司是否提前與其他股東溝通修復議程。避免回售/到期還款的可轉換債券有9種，分別是維爾、盛路、聯誠、萬順、德爾、金飛、鴻達、利德、紅相。其他優惠券的剩余期限相對較多，短期內沒有回售/到期的風險，更多的是促進公司下修等因素。 精品小說推薦： 昔日落魄少年被逐出家族，福禍相依得神秘老者相助，從此人生路上一片青雲！ 我行我瀟灑，彰顯我性格！ 彆罵小爺拽，媳婦多了用車載！ 妹紙一聲好歐巴，轉手就是摸摸大！ “不要嘛！” 完整內容請點擊辣手仙醫