7月甲醇裝置檢修900多萬噸/年,海外價格變化有限

供應方面：10月份國內甲醇產量預計672萬噸，與6月份相比大幅增加64萬噸，84萬噸、9月份檢修裝置10月份后逐漸重啟，甲醇裝置開工率明顯回升，受次要影響，本月甲醇供應大幅回升。但由于海外裝置維護和物流有限，進口端明顯下降，港口甲醇庫存大幅下降。

在國內，從7月份開始，國內煤制甲醇裝置開工率較低，維修量明顯增加。7月份甲醇裝置檢修900多萬噸/年，8月份產能較多。主要有兩個原因:

自2021年7月以來，受甲醇企業大規模維護和國家能耗雙重控制政策影響，國內甲醇供應緊張，受國際甲醇產能變化影響，甲醇進口明顯低于往年。在各種因素的共同作用下，甲醇供應有限。

6月份集中檢修后，醋酸開工率提高到90%％在高水平上，即使生產利潤不好，未來也很可能保持穩定運行。相比之下，甲醛和二甲醚的開工率在春節后處于最低水平，但甲醇的下游總比例僅為10％，而傳統下游的甲醇采購量并沒有顯著減少，短期內傳統下游對甲醇的負面影響有限。

整體需求也較差，下游制烯烴整體虧損，MTO設備停車維修較多，8月份開工率大幅下降。但由于甲醇價格在成本支撐下反彈，MTO設備利潤尚未明顯修復。一般來說，烯烴損失限制了甲醇的上升空間。但從庫存來看，在供需疲軟的背景下，近期甲醇港庫存去庫趨勢明顯，對甲醇價格有明顯的支撐作用。一般來說，甲醇產業鏈低利潤的現狀使得上下游裝置有停工減負等待利潤修復的動力。目前，甲醇進口減少導致港口庫存急劇下降，緩解了MTO設備停工造成的累積庫存壓力，對甲醇形成了強有力的支撐。然而，甲醇價格的反彈進一步加深了下游的損失，我們需要注意MTO設備的恢復。

內地和港口的價格分化將持續一段時間。港口庫存積累緩慢，常州富德產能30萬噸/年的甲醇烯烴裝置計劃重啟。短期內甲醇需求相對穩定，港口甲醇現貨價格也將運行強勁。相比之下，內蒙古博源產能100萬噸/年、青海中浩產能60萬噸/年的天然氣甲醇裝置如期維護，但寧夏昆鵬產能60萬噸/年的新甲醇裝置和寧夏寶豐產能240萬噸/年的新甲醇裝置已進入試運行階段。此外，內蒙古久泰新產能200萬噸/年的甲醇裝置量產穩定，甲醇供應預期增加，內地現貨價格預計運行疲軟。

進口方面，進口甲醇現貨價格較上月略有回升。本月CFR中國平均價格為296美元/噸，環比上漲1.4%。由于港口庫存較低，海外維修較多，進口端價格略有回升，但受海外需求整體疲軟影響，漲幅明顯有限。本月甲醇進口利潤下降后，海外價格變化有限。港口利潤主要跟隨港口價格的變化，月底保持在盈虧線附近。

甲醇2301：煤炭整體供需疲軟，甲醇利潤仍在擴大。展望10月份大陸大型設備生產疊加維修設備回歸，后續仍面臨較大的供應壓力。總體來看，大陸甲醇供應可能會逐漸增加。此外，海外甲醇供應恢復，需求仍面臨較大的負反饋。因此，預計未來甲醇市場運行疲軟，未來市場將繼續探索和測試。

回顧甲醇的歷史價格，我們可以發現它在[1600,4000]的范圍內波動。根據以下現貨基本面因素、期貨和期權的相關指標以及滯脹的經濟周期，我們認為甲醇已經進入下行通道。然而，今年冬季能源短缺和天然氣設備的日常維護仍將帶來周期性上升。

在下游需求方面，雖然外包甲醇MTO已經恢復，興興1月初已經重啟，但斯爾邦盛虹、誠信一期、魯西化工仍在復工；寧波富德2月初仍有10天的維修計劃，拖累了甲醇需求。

甲醇非一體化開工逐步上升，1月下旬西南氣頭甲醇逐漸恢復；新裝置方面，關注寶豐240萬噸/年新裝置的影響，但該裝置投產延遲至3月，2月份短期影響不大。此外，關注4-5月傳統煤頭維修計劃的后續公布。

策略:單邊:大秦鐵路維修的消息再次點燃了市場對煤炭和煤化工投機的熱情。甲醇進口端后期仍有收縮，伊朗裝置問題頻發。因此，港口整體支撐，港口庫存持續大幅去化。短期來看，預計將出現強勁震蕩，仍以正式為主。從長遠來看，能源危機炒作下甲醇作為燃料型上游品種受到資金追捧，中期預期有所改善。

經過6月份的集中維護，醋酸的開工率已經提高到90%以上。即使生產利潤不好，未來也很可能保持穩定運行。相比之下，甲醛和二甲醚的開工率在春節后處于最低水平，但甲醇下游的總比例只有10%，傳統下游甲醇的采購量也沒有明顯減少。短期內，傳統下游對甲醇的負面影響有限。 精品小說推薦： 昔日落魄少年被逐出家族，福禍相依得神秘老者相助，從此人生路上一片青雲！ 我行我瀟灑，彰顯我性格！ 彆罵小爺拽，媳婦多了用車載！ 妹紙一聲好歐巴，轉手就是摸摸大！ “不要嘛！” 完整內容請點擊辣手仙醫