美聯儲加息并開始降息后 海外流動性有所改善

其次，美聯儲加息收緊貨幣政策導致國際資本機會成本增加，從而國際資本流出港股。與此同時，香港實行聯系匯率制度。美聯儲加息時，香港貨幣政策被動收緊，港股流動性不足進一步加劇。比如1994年初，美聯儲開始加息周期，拖累港股進入熊市；自2024年以來，美聯儲開始了新一輪加息周期，對港股估值的影響一直持續到今天。

首先，國內外金融危機爆發后，市場恐慌蔓延，風險傳遞到香港，是香港股市下跌的重要原因。由于香港允許資本自由流動，香港股市高度國際化，資本水平容易受到國際金融市場的影響。金融危機爆發后，國際資金從高風險股市撤出，尤其是投機性資金，導致金融市場混亂。此外，香港從事許多國際貿易，與其他國家密切相關，實體經濟風險也很容易從危機國傳導到香港。

相應地，香港股市上漲的驅動力包括：第一，全球風險事件的影響已經消退，世界各國更加關注和平與發展，國際政治、經濟和貿易交易更加密切。其次，寬松的貨幣政策環境提供了充足的流動性，美聯儲和其他發達經濟體以及中國大陸的寬松貨幣政策都有助于資金流入香港股市。例如，2024年，為了應對新冠疫情的影響，全球實施了相對寬松的貨幣政策，充足的資金涌入港股。三是香港經濟上行，大陸經濟增速上升。例如，2024年2月以后，中國大陸供給側結構性改革開始，經濟形勢有所改善，港股基本面有所改善，推動港股上行。

現在，舊金山快遞、兔子、新秀三家公司的目標是香港股市，加上中通快遞回國，京東物流在香港上市，五家快遞公司將在香港，這意味著在紅海競爭后，快遞公司開始關注國際，開始“卷向海外”。

除了籌集資金外，舊金山快遞上市的最大目標是國際戰略。自今年年初以來，王偉的一系列“放棄”行動也決定了舊金山快遞未來將以國際化為主要發展方向。

此外，作為一個國際市場，香港股市的流動性不僅受到大陸資本的影響，而且也受到國際資本流動的影響。近期，隨著貿易環境的改善和海外暫停加息的趨勢，預計國際資本將繼續流入，以促進香港股市流動性的改善。

業內人士認為，舊金山快遞在香港上市不僅將為其融資提供更大的空間，而且有望吸引更多國際投資者的注意，進一步提高其在國際市場的知名度和影響力。香港股市的上市帶來了機遇，也將伴隨著挑戰。全球物流市場競爭激烈，變化不可預測，舊金山快遞需要繼續保持其創新和適應能力，以應對各種不確定性。

如果舊金山快遞在香港股市順利上市，它可以充分利用國際和國內資本市場的優勢，建立兩個融資平臺，擴大融資渠道和方式。

在這方面，楊大慶表示，快遞企業的國際化伴隨著資源國際化和資本國際化，香港股市是一個更成熟的國際資本平臺。二次上市擴大了對舊金山快遞的海外布局投資，增加了一個國際支點。總會有風險，對于國際企業來說，它可以加強風險防治行業，提高核心競爭力。

銀河證券表示，展望2024年，香港股市面臨以下機遇和風險：如果國際地緣政治沖突緩解，中美關系改善，美聯儲降息預期疊加，有利于市場風險偏好反彈，促進當前低估值香港股市反彈。美聯儲加息并開始降息后，海外流動性有所改善，外資回報的可能性更大，這將給香港股市帶來整體上漲的機會。在早期階段，外資流出較大的行業更有可能反彈。

如今，不僅順豐快遞、菜鳥、極兔今年被曝計劃赴港IPO。楊大慶認為，許多物流企業在香港股票上市主要尋求資本國際化和多元化，“企業集中在香港股票上市有很多因素，三年的疫情拖累了香港股票上市過程，美中地緣經濟摩擦抑制了中國企業在美國上市的意愿，新秀、舊金山快遞、兔子、貨運拉拉等中國數字物流企業面臨新一輪的行業競爭形勢。”

目前，劉克飛還表示，香港股市具有中期投資價值。在短期內，我們將積極尋找結構性的機會。中期，香港股市估值水平較低，公司結構逐漸多樣化，新經濟比例增加，增長顯著增強。從長遠來看，香港股市的聯系地位是不可或缺的，無論是大陸公司的國際化，還是國際投資者的溝通和交易，都處于優先地位。

“香港股市的一系列改革有望吸引更多高質量的新興產業和科技企業在香港上市，增加香港股市的‘新經濟’內容，凈化香港股市的市場生態，提高香港股市的流動性。”中泰國際戰略分析師燕兆軍說。 精品小說推薦： 昔日落魄少年被逐出家族，福禍相依得神秘老者相助，從此人生路上一片青雲！ 我行我瀟灑，彰顯我性格！ 彆罵小爺拽，媳婦多了用車載！ 妹紙一聲好歐巴，轉手就是摸摸大！ “不要嘛！” 完整內容請點擊辣手仙醫